Banca d’Italia e Criptovalute
La Banca centrale italiana spiegherà presto come il Paese dovrebbe applicare le leggi MiCA dell’UE sulle criptovalute, mentre il governatore Panetta ha criticato aspramente Bitcoin ed Ethereum definendole criptovalute “non garantite e prive di valore intrinseco”.
“Nei prossimi giorni, la Banca centrale italiana pubblicherà le linee guida su come applicare le nuove norme dell’Unione europea in materia di criptovalute”, ha affermato martedì 9 luglio il governatore della Banca d’Italia, Fabio Panetta.
Le linee guida saranno “mirate a facilitare un’applicazione efficace” del regolamento sui mercati delle criptovalute dell’UE (MiCA) e per “proteggere i detentori” di alcune criptovalute, secondo il testo del discorso pronunciato da Panetta il 9 luglio all’Associazione Bancaria Italiana.
Il governatore ha affermato che il MiCA delinea due categorie principali di token che soddisfano i requisiti per essere utilizzati nei pagamenti:
- token di riferimento degli asset (ART)
- token di moneta elettronica (EMT).
Tuttavia, ha osservato che la Banca d’Italia ha scoperto che solo gli EMT possono “svolgere pienamente la funzione di mezzo di pagamento preservando al contempo la fiducia del pubblico”.
Il valore di un EMT è legato a una singola valuta ufficiale, come una stablecoin basata sul dollaro statunitense , mentre il valore di un ART è ancorato a uno o più asset, come il token basato sull’oro PAX Gold ( PAXG ).
Panetta ha chiamato Bitcoin ed eEthereum come esempi di ciò che lui chiama “cripto-attività non supportate”, che secondo lui “non hanno alcun valore intrinseco” e “sono di fatto simili a un gioco d’azzardo”.
Banca d’Italia e Criptovalute
Fabio Panetta ha dichiarato che “l’obiettivo principale” degli investitori in criptovalute è quello di vendere i propri asset a prezzi più alti, affermando che potrebbero usarli per “eludere le norme fiscali o le normative in vigore per contrastare il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo”.
“Chiaramente, non possiedono le caratteristiche che li rendono adatti a svolgere le tre funzioni intrinseche del denaro: mezzo di pagamento, riserva di valore e unità di conto”, ha aggiunto.
Panetta ha affermato che il numero di investitori in criptovalute “non garantite” che potrebbero non conoscere i propri rischi è “basso, ma non trascurabile ma che il loro numero “potrebbe crescere in futuro”.
A fine Giugno, la Reuters ha riferito che il Governo Italiano era pronto a rafforzare la sorveglianza sui mercati delle criptovalute per conformarsi al MiCA.
Un decreto ha reso noto che sono previste multe che vanno dai 5.000 € ai 5 milioni di € per violazioni che vanno dalla manipolazione del mercato all’insider trading.
Banca d’Italia e Criptovalute
Obiettivo: facilitare l’implementazione del MiCAR
Panetta ha sottolineato che le nuove linee guida mirano a facilitare l’implementazione efficace del Regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCA) dell’Unione Europea . Questo regolamento è progettato per creare un quadro normativo chiaro e uniforme per le criptovalute in tutta l’UE, proteggendo al contempo gli investitori.
Il MiCA delinea due categorie principali di token che possono essere utilizzati nei pagamenti:
- Asset-Reference Token (ART ): il valore di questi token è ancorato a uno o più asset, come PAX Gold (PAXG) , che è garantito dall’oro.
- Token di moneta elettronica (EMT) : questi token sono legati a un’unica valuta ufficiale, come una stablecoin sostenuta dal dollaro statunitense.
Secondo la Banca d’Italia, solo gli EMT sono in grado di svolgere pienamente la funzione di strumento di pagamento, preservando la fiducia del pubblico.
Implicazioni per gli intermediari e i mercati
L’introduzione di MiCAR comporterà maggiori responsabilità per gli intermediari nel mercato delle criptovalute. Dovranno garantire che le piattaforme che utilizzano siano tecnologicamente e legalmente solide e contrastino efficacemente le transazioni illecite. Saranno inoltre obbligati a rispettare rigide normative antiriciclaggio e antiterrorismo. In particolare, gli intermediari dovranno garantire che i token di moneta elettronica (EMT), che possono essere emessi da banche e istituti di moneta elettronica, mantengano sempre il valore nominale della moneta legale a cui sono agganciati, fornendo così una garanzia di rimborso ai detentori. Questa misura è intesa a creare maggiore fiducia nel mercato e a proteggere gli investitori.
Nel frattempo, l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha annunciato la pubblicazione della seconda serie di otto bozze di standard tecnici in conformità con il Regolamento sui mercati delle criptovalute (MiCAR) . Questa iniziativa mira a fornire maggiore trasparenza per gli investitori al dettaglio , chiarire i requisiti tecnici per i provider e facilitare la supervisione da parte delle autorità nazionali competenti.
Nuove norme tecniche
Gli standard tecnici approvati dall’ESMA si concentrano su diversi aspetti cruciali del mercato delle criptovalute:
- Indicatori di sostenibilità per i meccanismi di consenso delle criptovalute . Questi indicatori sono progettati per aiutare gli investitori a comprendere l’impatto ambientale dei meccanismi di consenso utilizzati nelle criptovalute.
- Misure di continuità aziendale per i fornitori di servizi di cripto-asset (CASP) . Queste misure garantiscono che i fornitori di servizi possano mantenere operazioni continue anche in situazioni di emergenza.
- Trasparenza commerciale . Le piattaforme di trading devono rendere pubblici i dati pre e post trading per garantire una maggiore trasparenza.
- Contenuto e formato dei libri degli ordini e della tenuta dei registri da parte dei CASP : la presente norma stabilisce i requisiti tecnici per i libri degli ordini e delle transazioni.
- Leggibilità automatica dei white paper e del registro dei white paper . Gli emittenti di cripto-asset devono garantire che i loro white paper siano sia leggibili dagli esseri umani che dalle macchine.
- Divulgazione pubblica di informazioni privilegiate . Gli emittenti devono divulgare al pubblico informazioni sensibili sui prezzi per prevenire abusi di mercato, come l’insider trading.
Requisiti tecnici e modelli
Gli standard proposti dall’ESMA specificano i requisiti tecnici per garantire la leggibilità umana e automatica dei white paper sulle criptovalute. Definiscono inoltre i modelli e i formati per i registri degli ordini e delle transazioni che i fornitori di servizi sulle criptovalute (CASP) devono mantenere.
Trasparenza pre e post-negoziazione
Un aspetto fondamentale delle nuove normative è la trasparenza pre e post-trading. Le piattaforme di trading CASP sono tenute a pubblicare i dati richiesti per garantire che le informazioni di trading siano disponibili sia prima che dopo l’esecuzione delle negoziazioni. Ciò migliora la trasparenza del mercato e garantisce che le autorità di vigilanza nazionali abbiano accesso alle informazioni richieste per un’efficace supervisione del mercato europeo delle criptovalute.
Impatto ambientale e informazioni privilegiate
Un altro aspetto importante degli standard riguarda la divulgazione al pubblico. Gli standard tecnici richiedono agli emittenti di cripto-asset di informare gli investitori sull’impatto ambientale dei meccanismi di consenso. Gli emittenti devono inoltre divulgare informazioni sensibili al prezzo, come notizie finanziarie rilevanti, per prevenire abusi di mercato.
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